杭州房价会下跌吗？

前两天，央行发布了一份重磅报告，也就是金融稳定报告。这份报告提到了住户部门的杠杆率，已经达到了60.4%，这个水平已经超过了全球平均水平，而去年还只有49%.

实际上，我们有360多个城市，不同的城市杠杆水平不一样。排名第一的城市杠杆水平已经超过了100%,这个城市就是杭州。这两年，作为热点二线城市，杭州的房价是节节攀升，在二线城市中排名第二，甚至已经超过了一线城市的广州。这种增长是非常凶猛的。

住户部门的杠杆水平是住户部门的贷款余额和GDP之间的比值，如果GDP是一年创造的资产的话，有学者认为杭州实际上已经资不抵债。

不过这样的分析很明显犯了一个错误，贷款余额是存量，而GDP是增量，不能说资不抵债。但是这样高的杠杆水平，的确给我们敲响了警钟。

要知道，上个世纪80年代末的日本，和2007年的美国，杠杆水平也就如此而已，前者楼市泡沫破灭，经济增长停滞了30年。后者楼市泡沫导致了次贷危机，将全球经济都拖入了泥潭。

所以，至少，想在杭州买房或者炒房的，应该思考一下了。