全球经济滞胀会来临吗？

直接说观点，我不认为滞涨会来临，虽然有这样的风险，但是现在看来风险并不大。

首先我认可美联储的判断，也就是目前的通货膨胀并不会持续，因为现有的通胀并非实际经济增长所带来的，而是美联储大量印钞之下带来的流动性通胀，因此这种通胀会随着美联储政策转向而出现下降，事实上我们已经看到从5月中旬到现在，通胀预期正在不断下滑，紧接着下滑的应当是通胀的实际数字。

在这一轮货币政策转向充分被计入市值之后，大宗商品会得到一个相对调整，这时新的一轮通胀会开始，但是这样的通胀可能更多来自于经济增长带来的正常通胀水平。

所谓滞胀是指通货膨胀相对较高，而经济增长没有跟上，一般来说这是经济危机当中的一个表现，而现在全球经济周期仍然处于危机之后，经济正常增长之前的复苏周期这时出现滞胀的可能性非常的低。

那么有没有这样的风险呢，当然有，如果接下来美国的经济增长速度持续低迷，再加上目前的美联储释放的流动性不能够充分被市场消化，那么滞涨确实可能存在，不过在现有的经济学理论结构下，这种风险被处理的可能性更大。

美国的货币乘数持续下滑，确实是一个事实，但是这带来的并非是滞胀的风险，反而是通货膨胀无法被流动性显著推高的风险，也就是说这证实了鲍威尔所说，美国的现实危险是通胀过低，而不是过高。

滞胀是什么意思？滞胀指的是经济停滞、失业居高不下、物价高涨同时并存的经济现象。无疑对经济来说，滞胀不是好事，任何国家都会通过各种政策来坚决打击滞胀现象。而现在，不好的消息是，全世界可能在经济上陷入滞胀局面。

疫情之后，美国为了救市和维护国内稳定，美联储无限量印钞，使得全球面临通货膨胀失控的风险，各种物价和大宗商品暴涨。另一边，经济迟迟无法有效恢复，现在印度、美国、巴西等国疫情还是很严重，这也导致失业率很难有效降低。生命重要还是经济重要，对很多疫情严重的国家来说，一直要做艰难的选择。

滞胀现在已经是一种客观存在，投资者必须认识到其特殊表现，滞胀也不会在短期内结束。只能随着经济恢复、物价水平回落来逐步解决。

其实，对美国来说，最希望出现的，就是全球经济滞胀。只有滞胀，才能让他们转移风险、薅羊毛，才能又一次让美国利益最大化。

美国发行巨量货币前，实际已经分析到了全球经济可能出现的现象。如果恢复快，皆大欢喜，美国只要提前加息，就能将通货膨胀负担全部转嫁还给他国。如果恢复不好，出现经济滞胀，他们就会依据自身经济恢复情况，有计划、有步骤地出台加息政策，薅羊毛、挤奶水，让自己吃个饱。

目前的状况，基本属于后一种，美国需要薅羊毛、挤奶水了，其他国家则要为经济出现滞胀买单。

美国已出现了实打实的5%通胀率指标，怎么会是滞胀呢？指标刚上去，怎么很快能掉下来呢？

我们从全球的角度来看，以经济发达国家的欧美日等，史无前例的大放水，一定会推高商品价格。

世界经济贸易、货币、外汇博弈等非常之重，而且国与国之间的信任也出现了僵局和长期对峙的局面，在货币因素急剧扩张的当下，中期物价的走势很难出现滞胀！