美国印钱放水“反噬”自己，中国商品涨价反向对美输入通胀

对比十几年来美联储2%的通胀目标，这一次美国的通胀“超标”了。美国5月消费者价格指数（CPI）达到5%，创金融危机以来新高，美联储最关注的通胀指标5月“个人消费支出物价指数（PCE）”同比上涨3.9%，同样是13年来的最大涨幅。

按照常理来说，经济过热时，通胀率高而失业率低；经济下行时，通胀率低而失业率高。现阶段美国面临的情况是，经济不热，失业率高，通胀也高。造成这种怪现象的原因大部分是美国内部问题集中暴露。

第一，印钱太多。不管哪个国家货币政策无限量化宽松，货币供应无上限，都会引发通货膨胀，美国也不例外。为了挽救和刺激经济，美联储的资产负债表在一年多时间里，从4万亿美元突破8万亿美元，相当于直接印了4万亿美元。美元多了，但相应的商品和服务没有跟上，结果就是美元不值钱，物价上涨，出现通货膨胀。

第二，消费激增遇上供应瓶颈。美国为了更有效的刺激消费，直接给民众发美元，消费需求大增，推高物价。假设两个家庭分别拿出500美元就可以一家一台冰箱，现在美国给民众大撒钱，第三个家庭也有了购买的能力，而冰箱只有两台，那么结果只能是价高者得，冰箱价格会涨到第三个家庭原有资金加上新增的美元仍然买不起的地步，简单说就是钱多货少，供不应求。

第三，用工荒带来工资上涨。美国直接给民众发钱的结果是养了一堆“懒汉”，在家待着领失业补贴比出门打工挣得还多。美国5月劳动力参与率指标跌至61.6%，说明一部分美国人还处于观望状态，再就业仍是个问题。一边是工人在家领补贴，一边是企业开工招不到人，只能提高工资福利，增加吸引力。

美国印钱导致美元长期弱势，推动原材料价格上涨，中国作为制造业国家，上游供应端原材料涨价，成本增加，中游生产厂家必然向下转移成本到消费端。在全球制造业开工严重不足，国际贸易市场供不应求的大环境下，失去中国商品，美国的物价只会更高。